整理：ChainCatcher
Kalshi 紧随 Coinbase 提交美股永续期货申请
ChainCatcher 消息，预测市场 Kalshi 已向美国证券交易委员会提交拟议规则变更，并向 CFTC 提交审批申请，拟推出锚定美股个股的永续期货合约。该提案与 Coinbase 同日提交的申请相呼应，两家公司均希望将加密市场流行的永续期货产品引入传统股票市场。根据提案，相关合约不设预设到期日，通过长短期持仓之间的定期资金支付维持与标的股票的价格一致。Kalshi 表示，这些合约将作为证券期货产品处理，并通过其 CFTC 注册清算所 Kalshi Klear 进行清算。此前 Kalshi 已在美国提供锚定比特币、以太坊、Solana 和 XRP 的永续期货，其比特币永续合约于今年 5 月获得 CFTC 批准。美股个股永续期货的竞争正在扩大。Kraken 母公司 Payward 也通过旗下 Bitnomial Exchange 提交申请，计划最初提供锚定特斯拉、英伟达、苹果、微软和亚马逊等 10 种美股股票的永续期货，并致力于实现每周 5 天、每天 24 小时交易。这些申请提交于 CLARITY 法案 9 月 15 日未能在参议院推进之后，SEC 主席 Paul Atkins 表示，无论是否有立法，该机构都将在现有法定权限内果断行动，为投资者和创业者提供监管确定性。
知名交易员：比特币接连消化加息及《CLARITY 法案》受阻，市场趋势或已转变
ChainCatcher 消息，知名交易员 Killa 表示，“一切均已计价”图表记录了比特币各轮周期中的主要催化事件，以及事件发生后的价格表现。他认为，在熊市阶段，负面消息通常会推动 BTC 继续下跌，使交易者逐渐形成“出现利空便做空”的惯性；但当高时间周期趋势转向后，同样的消息可能只会造成短暂恐慌，比特币随后将吸收抛压并继续上涨。 近期市场先后经历美联储加息、《CLARITY 法案》投票预期及法案未能推进，市场一度将这些事件视为比特币进一步下跌的理由，但 BTC 仅短暂跌破区间低点，随后迅速反弹并显示出较强韧性。即使“第三次世界大战”相关叙事升温，比特币也开始对恐慌因素作出相对积极的价格反应。其认为，这种表现是牛熊市场的重要区别：熊市中利空推动价格下行，而牛市中利空可能促使交易者投降，随后价格继续上涨。 Killa 称，上轮周期确认行情延续的重要催化剂是现货比特币 ETF 获批，而本轮周期的类似催化剂可能是《CLARITY 法案》。比特币近期对多项利空的消化能力，是其判断趋势已经转变的重要依据。
Michael Saylor：数字资产最佳保护是广泛采用
ChainCatcher 消息，Strategy 创始人 Michael Saylor 表示：数字资产行业在获得 SEC、CFTC、财政部和银行监管机构支持性规则的情况下，比接受最终 CLARITY 妥协中的限制更好。最安全的路径是创造让客户满意的产品并广泛部署，使人们在创新中拥有利益。应保护所有权、要求诚实披露并惩罚欺诈，然后让企业家竞争和成长。Saylor 称，9 月 CLARITY 妥协本将限制受覆盖提供商仅为持有支付稳定币向客户付款，同时允许合格活动奖励，并指示财政部在认定社区银行出现大量有害存款转移时限制某些奖励。GENIUS 法案已包含对发行方支付稳定币利息和收益的限制。CLARITY 的创新沙盒本将把参与企业限制在 25 名员工、各委员会每年 20 个项目批准。SEC 已于 9 月 17 日为某些代币化股票的链上交易提供有条件救济，CFTC 主席承诺在法案停滞时使用现有权限。他指出，应利用 2027 年和 2028 年将有用产品规模化，将临时救济转化为持久规则。目标是让 5000 万美国选民使用改善生活的数字金融产品。数字创新的最佳保护是从中受益的公众。
T. Rowe Price 数字资产主管：比特币已成货币贬值讨论核心
ChainCatcher 消息，据 Bitcoin Magazine 披露，资产管理巨头 T. Rowe Price 数字资产业务主管 Blue Macellari 在比特币杂志访谈中表示，比特币如今已成为货币贬值讨论的核心议题。她指出，债券义务警员正在回归，美国国债融资正从外国买家转向国内买家，而日本、意大利的债务状况与美国买家基础并不具有可比性。 Macellari 拥有 20 年新兴市场主权债务与困境债务投资经验，后负责组建 T. Rowe Price 的数字资产业务。她在访谈中回顾了该机构内部数字资产讨论的演变，以及推出主动管理多代币 ETF 的考量，并谈及资产管理代币化与自动化趋势、24/7 交易带来的流动性割裂风险。 此外，Macellari 评估了 GENIUS 法案下稳定币对国债的需求究竟是实质性变化还是一厢情愿，并认为贬值交易实际推动了机构对比特币的配置。她还表示，波动性可作为投资组合工具，不同世代在比特币分配上存在明显分歧。
硅基流动完成 B+ 轮二期和 C 轮融资，累计近 29 亿元
ChainCatcher 消息，第三方 AI 推理基础设施公司硅基流动宣布完成 B+ 轮二期和 C 轮融资。该公司将算力和模型变成可直接调用的 Token 服务。公司 2026 年累计股权融资额已接近 29 亿元，本次两轮各自金额没有披露。按 2025 年 Token 年吞吐量计算，硅基流动在中国所有 Token 供应商中排第四，份额为 1.5%。前三名火山引擎、阿里云和百度智能云分别占 42.7%、32.5% 和 11.8%，合计约 87%。本轮投资人包括中国互联网投资基金、国新基金、中国移动链长基金、中国东方资产国际等，耀途资本、盛奕资本和国泰创投继续追加。硅基流动 2025 年营收 5533 万元，净亏损 3.45 亿元，整体毛利率为 -24%。公司 6 月底已向港交所递表，目前按 18C 章「未商业化公司」规则申请主板上市。北京刚发布全国首个省级词元经济专项政策，明确提出打造「世界级词元工厂」，并将推理引擎、模型与芯片适配、异构算力等列为重点方向。
Gemini 股价较 IPO 下跌 80%，收购猜测再起
ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，加密平台 Gemini 股价自上市以来已下跌约 80%，市值从峰值约 40 亿美元降至 7.53 亿美元，交易量、营收与平台资产均持续下滑，收购猜测随之再起。Gemini 第二季度交易所营收同比下降 38% 至 1250 万美元，现货交易量下降 66% 至 38 亿美元，平台资产从 182 亿美元降至 84 亿美元。 ARK Invest 数字资产研究总监 Lorenzo Valente 上月在 X 上发文称，离岸永续合约平台 Hyperliquid 应收购 Gemini，将其作为进入美国受监管市场的门户，用于永续合约与预测市场业务。温克莱沃斯兄弟持有 Gemini 94.5% 的投票权，或令交易谈判更为简化，但也意味着任何出售都必须获得二人批准。目前尚无迹象表明 Hyperliquid 正在积极推动收购。 尽管交易所业务萎缩，Gemini 仍持有竞争对手难以复制的监管牌照与批准，潜在买家或将权衡收购成本与自行申请牌照所需的时间和法律费用。这符合加密并购中买家日益看重监管基础设施、分销渠道与市场准入的趋势，例如 Keyrock 收购 BlockFills 交易资产、Ondo 探索至多 5 亿美元收购等。CoinDesk 今年 4 月曾报道，有潜在买家考虑收购 Gemini 已关闭的欧洲与英国业务以获取牌照。Gemini 拒绝对此置评。
分析师：Coinbase、Robinhood 和 Circle 或为美 SEC 代币化股票政策早期受益者
ChainCatcher 消息，据 CoinDesk 报道，美国 SEC 推出为期五年的创新豁免，为符合条件的代币化美股通过公共区块链上的自动做市商（AMM）进行交易提供路径。高盛和 Citizens 分析师认为，Coinbase、Robinhood 和 Circle 可能成为该政策的早期受益者。 新框架要求代币保留股息、投票权等股东权益，同时对交易平台可提供的股票数量和交易规模设置限制。高盛表示，Coinbase 现有代币化股票产品已具备多项所需特征，其机构托管业务及 Coinbase Tokenize 也可能受益。 不过，Coinbase 现有交易平台采用中央限价订单簿，若要直接依据豁免运营交易场所，仍需建设 AMM 基础设施，或将交易路由至 Base 上的去中心化交易平台。 Robinhood 目前面向美国以外市场提供的股票代币属于衍生品，仅提供价格敞口，不具备框架要求的完整股东权益，因此需要进一步调整产品。Robinhood 此前已表示，计划增加股票 1:1 赎回及投票权功能。 分析师还认为，链上证券交易增加可能带动代币化现金需求，使 Circle 间接受益，USDC 或被用于链上市场的结算和抵押。
REX 推出 2 倍杠杆 ETF，关联比特币财库公司 Strive
ChainCatcher 消息，REX Shares 与 Tuttle Capital Management 联合推出杠杆 ETF——T-REX 2X Long ASST Daily Target ETF，于周五在 Cboe 交易所开始交易，代码为 ASSX。该基金旨在扣除费用前实现 Strive 每日股价表现 200% 的收益，为交易者提供针对这家比特币财库公司的杠杆押注途径。与现货比特币 ETF 不同，ASSX 并不持有比特币，也不追踪其价格，而是提供对 Strive 股价的杠杆敞口。该基金每日重置杠杆，因此超过一个交易日的回报可能与 Strive 股价两倍表现存在显著差异。REX 与 Tuttle 表示，两家公司还推出了与 Strategy、BitMine、Cipher Mining、Circle 及 SharpLink 相关的 2 倍杠杆 ETF。据 BitcoinTreasuries.NET 数据，Strive 目前持有 25,000 枚比特币，是公开上市企业中的第五大比特币持有者。该公司最近一次购入 469 枚比特币，通过出售其永久优先股 SATA 完成融资。周五 Strive 股价上涨 6.4%，收于 30.09 美元。
Glassnode：比特币两年上涨 28%，山寨币中位市值下跌 74%
ChainCatcher 消息，据 Decrypt 报道，加密分析公司 Glassnode 与交易所 Bybit 联合发布的报告显示，过去两年间比特币累计上涨 28%，而中位市值山寨币平均下跌 74%，以太坊则基本持平。报告将这一分化视为本轮市场周期的标志性特征，与以往资本随市场成熟从比特币轮动至小币种的“山寨季”模式形成鲜明反差。 杠杆分布同样呈现集中化趋势。报告指出，比特币期货未平仓合约规模约占其市值的 2%，而 PEPE 等投机性小币种的这一比例接近 24%，风险泡沫正聚集在市场最危险的角落。数据截至 8 月 23 日结算收盘，且 Glassnode 覆盖的交易平台有限，相关数字仅反映其追踪的场所。 机构资金流向也明显偏向比特币。现货比特币 ETF 累计净流入约 552 亿美元，远超以太坊 ETF 的约 131 亿美元，后者近期还出现连续多日净流出。本周早些时候，美联储发布鸽派预测后比特币重新站上 8 万美元，带动加密总市值单日上涨 4.6% 至约 2.85 万亿美元，Solana、NEAR、Uniswap 等币种当日涨幅更大。
数据：GSTOCK 市值突破 2400 万美元创历史新高，日内涨超 170%
ChainCatcher 消息，据 GMGN 行情数据，Genius.fun 生态 Meme 币 GSTOCK 市值突破 2400 万美元创历史新高，现报约 2420 万美元，日内涨超 170%。消息面上，CZ 今日回复加密 KOL Jasmy 表示，“通过 Meme 收购上市公司的主意肯定不是我本人想出来的。”值得注意的是，Jasmy 本周已连续 9 次发文提及 GSTOCK。GSTOCK 以 BNB 财库公司 BNC 的链上代币 BNCB 作为底池配对。Genius.fun 由 YZi Labs 投资、CZ 担任顾问的链上交易终端 Genius Terminal 推出。据市场消息，Meme 币价格波动较大，且易受市场情绪及热点事件影响，请注意交易风险。
三星电子与 SK 海力士相继聘用前财政经济部国际金融官员
ChainCatcher 消息，三星电子上月聘用前财政经济部外汇制度课长李熙坤为 IR 团队常务。李熙坤曾担任外汇制度课长、资金市场政策课长等职，负责外汇制度及海外投资应对，今年 4 月参与韩国纳入世界国债指数工作并获特别表彰，预计负责海外投资者及全球资本市场应对。SK 海力士上月聘用前财政经济部战略经济总括课长郑汝珍为传播总括下属副社长。郑汝珍曾任气候环境预算课长、经济副总理秘书官、外汇制度课长、外汇资金课长等职。两家公司正推进美国生产投资，三星电子计划投入 370 亿美元在得克萨斯州泰勒建设晶圆代工厂，SK 海力士计划投入 40 亿美元在印第安纳州建设先进封装工厂。
黄益平：AI 或加深中国供需失衡
ChainCatcher 消息，北京大学教授、中国人民银行货币政策委员会委员黄益平在北京一场经济论坛上表示，人工智能可能加深并拉长中国供给强、需求弱的失衡。黄益平称：随着 AI 更广泛部署、创新加速，强供给弱需求的失衡可能恶化，总需求与总供给的矛盾短期内可能不会很快消失，甚至会持续一段时间。黄益平提出，中国应进一步推进市场化改革，让市场在资源配置中发挥更大作用，并提高居民收入在经济中的比重；同时考虑深化海外投资与产业合作，而非单纯依赖出口。他还建议中央政府增加举债，以修复地方政府、金融机构和企业的资产负债表，称若不恢复这些主体开展新经济活动的能力，刺激政策效果将有限。
跨链资产协议 Universal Protocol 宣布关停，曾获 a16z Crypto 等 900 万美元投资
ChainCatcher 消息，跨链资产协议 Universal 宣布关停。协议将在未来 60 天内保持正常运营，直至 2026 年 11 月 17 日。Universal 于两年前启动，构建 Universal Assets（uAssets），将 SOL、XRP、DOGE 等资产引入新生态，并由底层资产 1:1 支持，已支持超过 80 种资产。团队表示，采用规模未达长期可持续水平，故决定关停。据代币化资产数据平台 RootData 显示，Universal 曾于去年 2 月宣布完成 900 万美元融资，a16z Crypto 领投，Coinbase Ventures 等参与投资。
美参议员 Lummis：民主党投票反对其要求的加密透明度
ChainCatcher 消息，美国共和党参议员、怀俄明州联邦参议员辛西娅·卢米斯表示：民主党曾要求任何向公众募集超过 2500 万美元的加密项目提供经审计的财务报表，相关要求已写入法案。 卢米斯称，民主党投票反对了他们所要求的透明度。卢米斯自 2021 年起担任怀俄明州联邦参议员，此前于 2009 年至 2017 年担任美国众议院议员。
Miller Value Partners 董事长：对比特币从未如此乐观
ChainCatcher 消息，据 Bitcoin Magazine 披露，Miller Value Partners 董事长兼 CEO Bill Miller IV 在比特币杂志的访谈中表示，他对比特币“从未如此乐观”。他指出，尽管比特币市值仍大致停留在上一轮周期峰值水平，但全球财政状况已大幅恶化，价格与公允价值之间的差距比以往任何时候都更为悬殊。 Miller 阐述了他的“资本治理”论点，认为比特币应被视为资本的“分母”而非需要估值的资产，并以美国赤字规模与比特币总市值相当作为评估公允价值的参照框架。他还回应了黄金跑赢比特币的现象，将其归因于“叙事滞后”，并讨论了 AI 交易轮动以及日本和美国国债市场的全球流动性外流。 此外，Miller 还谈及美联储加息 25 个基点、能源价格与通胀、移民与法治对资本流程稳定性的影响，以及美国公司能否跑赢债务、基金为何仍无法持有比特币等问题。他认为，比特币是一种不依赖武力背书的资本分母。
Rhodium：中国 AI 模型合计收入约为美头部的 10%
ChainCatcher 消息，美国研究机构 Rhodium Group 估计，中国 AI 模型合计年度经常性收入（ARR）仅约为 OpenAI 和 Anthropic 收入的 10%。DeepSeek ARR 为 5 亿美元，MiniMax 为 8 亿美元，Moonshot 为 10 亿美元，Z.ai 最新 ARR 为 18 亿美元。即便加上字节跳动 40 亿美元和阿里巴巴 24 亿美元，仍远低于 OpenAI 的 400 亿美元以及 Anthropic 的 650 亿美元。Rhodium 报告称，Moonshot 和 DeepSeek 目前估值相对收入显得过高，估计比率分别为 50 倍和 163 倍，高于 OpenAI 的 34 倍和 Anthropic 的 21 倍。Z.ai 将全年 ARR 预期上调至 30 亿美元。Rhodium 合伙人 Logan Wright 表示，融资缺口意味着中国前沿 AI 实验室更难可持续扩张，它们将高度依赖股权市场的有利气候。超过 60% 的中国 AI 芯片和服务器股权投资来自国家关联来源。
数据：SingularityNET 遭攻击，黑客非法铸造 AGIX 及 WMTx 共损失逾 1677 万美元
ChainCatcher 消息，据链上分析师 PeckShield (@PeckShieldAlert) 监测，同一攻击者相继利用 SingularityNET 桥接合约漏洞，在以太坊上非法铸造 2.6 亿枚 AGIX 及 5383.8 万枚 WMTx。目前攻击者共持有约 1677 万美元加密资产，包括 1.983 亿枚 AGIX（约 1442 万美元）、649 枚 ETH（约 167 万美元）及 3353.8 万枚 WMTx（约 62.7 万美元）。
Coldcard 2021 年固件漏洞致逾 1 亿美元比特币被盗
ChainCatcher 消息，硬件钱包 Coldcard 的 2021 年固件漏洞导致部分恢复种子随机性不足。自 7 月 30 日起，攻击者从受影响钱包转走约 1,600 至 1,800 枚 Bitcoin，涉及数千个地址，估值超过 1 亿美元。Coldcard 制造商 Coinkite 表示，需假设有人利用 AI 审查其公开固件。该漏洞已存在约五年，AI 是否参与相关攻击尚未得到确认。Shielded Labs 研究员 Taylor Hornby 使用 Claude Opus 4.8 审计代理，发现 Zcash Orchard 屏蔽池电路一项始于 2022 年的漏洞，测试中可无痕生成无限量伪造 ZEC。开发者在数日内完成修复，未确认发生盗币。区块链分析公司 Chainalysis 统计显示，携带恶意软件指令及命令控制信息的链上写入量，日均从约 2.06 次升至 11.1 次，增幅 440%。
VanEck 将 Metaplanet 高管薪酬评为“差”，稀释风险远超同业
ChainCatcher 消息，资产管理公司 VanEck 在周五发布的十大数字资产财库公司高管薪酬报告中，将日本比特币财库公司 Metaplanet 的薪酬结构评为“差”，使其成为唯一落入最低评级的公司。报告显示，Metaplanet 股权计划相当于完全稀释后股份的 14.7%，高管风险敞口为 8.2%，约为其余九家公司 0.8% 平均水平的 10 倍，股权计划规模也接近同业平均水平的 4 倍。作为对比，最大企业比特币持有者 Strategy 的股权计划仅占完全稀释股份的 2%，高管风险敞口为 0.5%，薪酬结构获评“良好”。Metaplanet 目前以 43,000 枚 BTC 位列公开上市公司比特币持有量第三。VanEck 指出，差距部分源于 Metaplanet 此前的薪酬机制：期权池在公司发行股份购买比特币时会自动扩大，由此从 4600 万股膨胀至 3.195 亿股，新增约 2.73 亿股潜在股份，此举当时引发股东批评。Metaplanet 已于 8 月终止自动调整机制，并于 9 月将期权池削减 41% 至 1.882 亿股，但 VanEck 认为这些调整仍“远未达标”，呼吁其撤销约 2.73 亿股的扩张，以股东批准的薪酬计划取而代之，同时建议高管薪酬与每股完全稀释股份对应的比特币数量挂钩，并采用书面授予时间政策。
Nic Carter：Anthropic 放缓前沿旨在拉大公私差距
ChainCatcher 消息，Castle Island Ventures 联合创始人 Nic Carter 发文评论 Anthropic CEO Dario Amodei 提出的「放缓前沿」主张。Nic Carter：若目标是拉大公众与内部真正前沿之间的差距，并需要竞品配合，则该主张具有合理性。Anthropic 的主要商业风险是蒸馏导致的模型商品化，而非安全问题。Nic Carter 称，安全与利润激励在限制公众获取真正前沿模型方面趋于一致。前沿 token 的最高回报用途是内部研发及捕获下游知识产权，而非公开 API 销售。Anthropic 已将 Mythos Preview 等模型仅向少数合作伙伴开放。Nic Carter 表示，单方面放缓无法解决囚徒困境，协调克制需要反垄断豁免或监管。Dario 在相关文章中呼吁美国政府为安全讨论提供有限豁免，以便企业自愿制定标准。
Spirit AI 联合创始人：机器人大脑最早明年迎来突破
ChainCatcher 消息，路透社报道，中国人形机器人初创公司 Spirit AI 联合创始人兼首席科学家高扬表示，人形机器人最早明年就能根据口头指令完成大多数通用任务，但进入家庭至少还需 8 年。他称大脑是整个机器人技术栈中最薄弱的环节，预计 2027 年中期达到类似 GPT-3.0 的里程碑，即可用自然语言对机器人说话，由其执行一系列合理物理动作尝试完成任务。Spirit AI 于 2024 年成立，约 300 人，两年内融资 6.7 亿美元、估值 29 亿美元。公司雇佣约 1000 名承包商在家中或工厂佩戴数据采集设备，主要依赖真实世界数据训练。机器人在结构化客厅环境中简单任务成功率达 90%。目前有数十台 Moz1 轮式人形机器人部署在宁德时代和京东生产线。高扬表示，未来 1-2 年是工业应用初始窗口，两年后可进入商业服务场景做简单任务，进入家庭更难。安全方面采用全身力控制，遇过大交互力将自动紧急制动。高质量数据是训练机器人大脑的主要瓶颈。
数据：YZi Labs、a16z 等 5 家头部加密 VC 共有 216 个被投项目宣布停运，Pantera Capital 被投逾 24% 已停运
ChainCatcher 消息，近期围绕 a16z 被投项目停运的讨论持续升温。据 RootData 投融资数据，按项目去重后，Coinbase Ventures、YZi Labs、Pantera Capital、a16z、Paradigm 五家机构共覆盖 993 个独立被投项目，其中216个被标记停运，累计占比21.75%。 分机构看，Pantera 停运率为 24.76%（51/206），Coinbase Ventures 为 22.69%（98/432），a16z 为 20.09%（43/214），Paradigm 为19.49%（23/118），YZi Labs 为13.56%（32/236）。 a16z 虽处于舆论中心，却并非样本中停运率最高的机构。其148个领投项目中，29个被标记停运，占19.59%，包括近期宣布关停的 Linera 和宣布进入停运流程的 Universal，表明头部机构领投也无法消除项目经营风险。
Chamath：开源权重模型距最佳闭源前沿模型约四个月
ChainCatcher 消息，Social Capital 创始人 Chamath Palihapitiya 发布深度研究报告称：开源权重模型已接近公开评估的最佳闭源前沿模型约四个月，且差距波动加大。若开源模型在接近前沿性能的同时让企业更多控制数据、基础设施与定制化，企业仍向前沿实验室付费所对应的价值成为商业问题。开放性存在光谱，从可下载并自由修改的完全开源模型，到带有不同限制的开源权重模型，闭源模型则保持权重私有。Palantir 首席执行官 Alex Karp 警告，企业可能将构成差异化的专有知识与流程交给前沿模型提供商。微软首席执行官 Satya Nadella 表示：企业实际上为智能付费两次，一次是金钱，另一次是为使智能有用而必须披露的更有价值的专有知识。尽管存在担忧，企业仍愿为前沿性能付费，即使最佳开源权重模型仅落后数月，前沿实验室收入持续加速。领先企业同时使用两类模型，以开源模型获取控制与定制，以闭源前沿模型获取最高能力，部分案例报告最高 12 倍工程效率与超过 20 倍成本节约。部分厂商采取双轨，Google 同时提供 Gemini 与 Gemma，Meta 同时提供 Muse Spark 与 Llama。该 99 页报告还涉及前沿实验室维持领先的成本、模型竞争的五个因素、模型运行位置，以及 NVIDIA 与 Samsung 对开源权重的投资。
Polymarket 美国平台遭盗用借记卡欺诈，CEO 称继续增长支付罚款
ChainCatcher 消息，2 月，一家为 Polymarket 美国投注平台处理借记卡交易的公司报告称，欺诈者正在涌入该应用。用户将盗用的借记卡关联到 Polymarket 美国账户，试图用其下注并将资金提取到其控制的干净卡片或账户，窃贼试图卷走至少 1000 万美元。处理商一度拒绝超过 80% 的存款为欺诈，远超行业标准约 1%。Polymarket 员工向首席执行官 Shayne Coplan 提出担忧。知情人士称，合规团队对 Coplan 的回应感到震惊：继续增长，如果监管机构发现就支付罚款。
SemiAnalysis 今年营收预计超 1 亿美元
ChainCatcher 消息，据 Substrate 9 月 18 日报道，半导体与 AI 基础设施研究机构 SemiAnalysis 今年营收预计超过 1 亿美元，员工规模约 100 人。其创始人 Dylan Patel 于 2020 年以 WordPress 博客起步，2023 年营收达到七位数，订阅收入不到总营收的 5%，绝大部分来自数据模型、机构研究产品 Core Research 与咨询业务。目前公司拥有 12 个模型，覆盖网络、晶圆厂设备、代工、能源等领域，分析师约 50 人。SemiAnalysis 的客户涵盖全球多数大型科技公司，Nvidia 首席执行官黄仁勋、AMD 首席执行官苏姿丰、Meta 首席执行官扎克伯格、微软首席执行官纳德拉及 OpenAI 首席执行官奥特曼均为其读者。其 CoWoS 与 HBM 供应链模型曾预测 Nvidia 每季度出货 40 万颗 H100，OpenAI 在 Hot Chips 发布自研芯片 Jalapeño 时采用其 InferenceX 作为第三方基准。Dylan Patel 近期募集了 5 亿美元的 SemiAnalysis Capital Fund I，用于早期初创投资。公司计划向能源领域扩张，分析师将实地接触不同电网与公用事业相关方。
Nvidia CFO：内存价格将进一步走高，SK 海力士预计供需平衡最早至 2030 年
ChainCatcher 消息，美光科技将于 9 月 30 日公布财年第四季度业绩。英伟达 CFO Colette Kress 在 8 月 26 日财年第二季度电话会议上表示，公司看到“内存极端定价条件”，价格涨幅已超出先前预期，并“将在明年进一步走高”。定价压力已体现在英伟达利润率上，Kress 指引毛利率在第四季度触底至 71%-72% 区间，随后在财年 2028 年回升至 72%-73%。Kress 表示当前内存短缺在很大程度上由 AI 建设本身驱动。SK 海力士预计内存市场最早到 2030 年才能达到供需平衡，并已投入约 383 亿美元通过 2031 年扩建韩国国内两个基地。SK 海力士持有约 50% 高带宽内存市场份额，领先于三星的 33% 和美光的 18%。
Crux AI 获 10 家银行 220 亿美元芯片抵押贷款
ChainCatcher 消息，据 Dealroom.co 援引彭博新闻报道，10 家银行组成的财团向 Crux AI 提供 220 亿美元以芯片为抵押的贷款。Crux AI 是 Blackstone 与 Alphabet 于 5 月宣布推出的 AI 云服务合资项目，上周正式启动。该贷款将用于购买 Google 定制 TPU。Crux AI 已获得 Blackstone 50 亿美元股权投资，Google 提供 TPU、软件及服务，计划 2027 年投产首批 500 兆瓦产能。具名贷款机构包括高盛、三井住友银行、巴克莱、法国巴黎银行和加拿大丰业银行。
慢雾：ComeCome 外卖 App 疑植入恶意 SDK，手法与 FomoPeek 盗币事件如出一辙
ChainCatcher 消息，慢雾创始人余弦披露，继此前 FomoPeek App 投毒盗币事件后，一款名为 ComeCome 的外卖类 App（comecome.icu）被发现采用类似手法实施攻击。FomoPeek v1.1-1.2 版本内置恶意 SDK，集成 8 种 iOS 内核漏洞利用方案，可根据设备型号及系统版本自动选择攻击方式，已知受影响 iOS 版本覆盖 iOS 12–18.7 及 26–26.1。攻击成功后可突破 iOS 沙箱机制，进而窃取加密钱包资产。余弦提示，此类威胁同样不排除波及 iPad 及 Mac 设备，建议用户立即更新至最新 iOS 版本，并对来源不明的 App 保持高度警惕。
Binance Wallet 推出 PancakeSwap 托管 Pre-Access 活动
ChainCatcher 消息，Binance Wallet 在 X 发文宣布推出 Pre-Access 活动，该活动由 PancakeSwap 托管，用户可通过 Binance Wallet 参与。该活动旨在让用户在热门公司潜在上市前获得间接敞口，首个项目即将公布。
根据 Meme 代币追踪和分析平台 GMGN 行情数据显示，截止 09 月 21 日 08：45，
过去 24h ETH 热门代币前五依次为：wildebeest、MOTO、ZAMA、SEND、UNI
过去 24h Solana 热门代币前五依次为：JEANPHIL、STONK、Stamp、PAID、bullcoin
过去 24h Base 热门代币前五依次为：Basecat、VVV、CP、BLUECHIP、SOL
Michael Saylor：不必押注 CLARITY 法案，抓住现有的监管窗口更重要
我们应利用 2027 年和 2028 年这两年，让真正有用的产品大规模落地，把临时性宽免转化为长期规则，并在确实需要额外授权或保护的领域推动有针对性的立法。衡量成功的标准，是我们为客户和经济创造了多少价值。 让数字资产行业在自由市场中快速创新，为美国经济和全球经济创造尽可能大的价值。打造让用户愿意使用、能够从中受益的产品，广泛推向市场，让数百万人有理由去维护使这些产品成为可能的竞争与创新自由。 只有让更多人真正使用数字创新并从中受益，行业才能获得广泛的公众支持，并得到更持久的保护。
华尔街日报：为何《CLARITY 法案》未能通过？
民主党方面仍不满意。 一名白宫官员表示，特朗普政府已经同意加入“历史上最全面、覆盖范围最广的伦理条款”。 周二，法案在最后阶段的一道关键程序性表决中未能获得推进所需的 60 票，因而未能继续推进。 Coinbase 股价收盘下跌超过 10%。 两天后，美国证券交易委员会（SEC）为代币化股票在美国交易铺平了道路，行业势头随之有所恢复，Coinbase 股价周五上涨 12%。 周六凌晨，Brian 表示，最终版本比早期草案有所改善，但也承认法案未能推进。 “我为参与其中感到自豪，如果重来一次，我仍然会这么做，因为这帮助我们形成了一份更好的法案。这只是漫长道路上的一步，还有很多步要走。…
高盛：美联储加息放缓黄金上涨节奏，但不改长牛结构
叠加利率敏感型ETF持有者的净抛售，金价短期内可能跌至约4070美元/盎司的底部。不过，得益于央行持续购金不断抬高价格底线，金价将在2026年底逐步恢复至约4200美元/盎司。 2. 事件性波动（美国中期选举的“候车室”效应）：投机性资金往往在结果不确定的重大事件前将黄金作为避险的“候车室”资产。 高盛指出，在美国中期选举前，投机性建仓可能会使金价暂时上涨约5%（假设净管理基金持仓比当前高出约250吨，达到2014年以来的90分位数即685吨）。然而，一旦选举结果尘埃落定，资金重新部署，金价可能会出现剧烈抛售，这一现象在2016年英国脱欧和2024年美国总统大选后都曾真实上演。
GSR：低流通、高 FDV 代币为何难逃下跌？
这些模式各有取舍，但都在推动更广泛的参与。 此外，法律和合规环境也已经显著改善。 在欧洲，《加密资产市场法案》（MiCA）已经允许发行人直接向公众发售代币。在美国，现有版本的《CLARITY 法案》草案考虑允许面向散户进行有上限的直接发售。 如果该法案获得通过，“证券法迫使项目采用私募积累模式”这一说法的说服力将显著减弱。届时，代币发行结构也将从监管约束下的被动结果，转变为项目方可以主动选择的方案。
Delphi Digital 最新节目：山寨季已经来了吗？
如果这些核心资产重新突破，同时链上活跃度继续增长，那么目前的局部山寨行情就更有可能进一步升级为广泛的资金流入。 反过来，如果市场长期维持「少数强币上涨+高投机链上资产爆发」的结构，那么所谓山寨季可能仍然只是一次高度集中的存量博弈。 也正因如此，这期 Hivemind 最有价值的判断并不是「山寨季已经来了」本身。更准确地说，山寨行情已经来了，但全面牛市是否来了，仍然需要新增资金来证明。 而在答案出现以前，这更像是一场选币、轮动与风险管理同时发生的市场：找到上涨最快的资产固然重要，但在价格已经大幅上涨后，谁还愿意继续买、资金从哪里来，以及什么时候开始兑现利润，可能才是真正决定这轮行情能走多远…
ZAMA 创新高：FHE 隐私叙事回归
更核心的估值变量是费用收入。按每次加密操作$0.13 计算，即使假设 Shielded TVL 全部活跃（每天每美元 TVL 产生 0.01 次加密操作），年化费用收入约 28.5 万美元。FDV/年化费用约 3280 倍。 这是一个典型的“叙事定价而非现金流定价”的资产，买入 ZAMA 等于买入一个假设：FHE 隐私将成为 DeFi 的基础设施层，未来数百亿美元的链上资产将需要加密保护，而 Zama 将是这个需求的主要捕获者。
